Financial Smart Contract ใน Ethereum: สัญญา Ether Futures สามารถกำหนดราคาใน Ether ได้หรือไม่?

พื้นหลัง

สิ่งนี้มีอยู่ในวงล้อแห่งเศรษฐศาสตร์มากกว่าการเขียนโปรแกรม แต่หลังจากชื่อต่าง ๆ สองสามเรื่องฉันคิดว่ามันดีที่สุดที่จะไม่พูดถึงคำถามของฉันหรือสร้างคำถามที่ใช้ USD เป็นประโยค เมื่อฉันถามเกี่ยวกับอีเธอร์ เพียงชั่วครู่ Ethereum เป็นเครือข่าย blockchain และ Ether เป็นสกุลเงินดิจิตอลหลักที่ใช้ในการจ่ายเงินให้คนงานเหมือง / ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง yada, yada

มีโทเค็นอื่นอยู่และเป็นไปได้ที่จะเขียนสัญญาตามอำเภอใจเช่นตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน แต่ไม่มี (และไม่สามารถมี) รุ่นดอลลาร์ที่ใช้โทเค็นโดยไม่มีใครสามารถโกงคุณได้หากคุณขอให้จัดส่งหรือโกหกคุณ ถ้าคุณแค่ขออาหารราคา โดยพื้นฐานแล้วเหมือนกับโลกแห่งความเป็นจริงมีความเสี่ยงจากคู่กรณีเมื่อคุณต้องขอให้มนุษย์ช่วยคุณหรือให้ข้อมูลกับคุณ ส่วนที่ยากที่นี่คือการได้รับภาพที่แม่นยำของกำลังซื้อปัจจุบันของ 1 Ether โดยไม่ต้องขอให้มนุษย์จัดหาฟีดราคา USD: ETH ปัจจุบันให้คุณ

คำถาม

ฉันเป็นโปรแกรมเมอร์ไม่ใช่นักเศรษฐศาสตร์ แต่ crypto-currency นั้นผันผวนอย่างน่าขัน ฉันต้องการสร้างตลาดสินทรัพย์ใน Ethereum เพื่อช่วยรักษามูลค่าของ Ether ในระยะยาว ฉันคิดว่าบางทีฉันสามารถสร้างสัญญาในรูปแบบของ "Pay X Ether ตอนนี้เพื่อมีตัวเลือกในการซื้อ Y Ether ใน 90 วัน" ยกเว้นเมื่อฉันเริ่มที่จะเดินผ่านตัวอย่างมันไม่สมเหตุสมผล ฉันคิดว่าฉันได้ทำผิดและดูเหมือนว่าฝ่ายหนึ่งรับประกันว่าจะแพ้และอีกฝ่ายรับประกันว่าจะชนะโดยไม่คำนึงว่ากำลังซื้อของอีเธอร์จะขึ้นหรือลง

วลีที่แตกต่างกันโดยใช้ USD เป็นสินทรัพย์ที่คุ้นเคยมากขึ้นฉันต้องการรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าปัจจุบัน (กำลังซื้อ) ของ$ 1 USD วันนี้ด้วยการสร้างอนุพันธ์ที่$ 1 USD ส่งมอบ ณ จุดหนึ่งในอนาคต ... โดยไม่ต้องเข้าถึง ความคิดเห็นของทุกคนเกี่ยวกับสิ่งที่เป็นราคาที่นอกเหนือจากการสั่งซื้อ / การซื้อขายในปัจจุบันและในอดีตระหว่างผู้ที่มีสินทรัพย์จริงและตราสารอนุพันธ์

ข้อแม้อื่น ๆ ที่นี่คือการหลีกเลี่ยงการส่ง 'ตอนนี้' สำหรับ 'สัญญา' ในอนาคตเนื่องจากเปิดกว้างต่อการโจรกรรมและ 99.99% ของผู้เข้าร่วมใน Ethereum ไม่ระบุชื่อดังนั้นจึงไม่มีใครเชื่อถือได้ (มีเพียงรหัสที่เชื่อถือได้ ดำเนินการตามที่เขียนไว้)

หากฉันหลุดพ้นจากวิธีที่ฉันคิดว่าสินทรัพย์: คู่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าควรใช้งานได้โปรดให้คำแนะนำหรือทางเลือกเพิ่มเติม โดยเฉพาะตัวอย่างในโลกแห่งความจริงที่ฉันสามารถวิจัย

ติดตาม

ต่อมาเจตนาคือสัญญาผู้ดูแลสภาพคล่องจะทำการซื้อขายสินทรัพย์ทั้งสองด้าน (ความเชื่อมั่นระยะยาวของ Ether Vs Ether) เพื่อรับประกันสภาพคล่องสูงและการค้นพบราคาที่ง่ายดาย MM ถือว่าเพียงว่ายิ่งราคาอยู่ห่างจากค่าเฉลี่ยในระยะยาวมากเท่าไหร่มันก็ควรที่จะเสนอเพื่อการค้าที่ราคาสปอตปัจจุบันมากขึ้นเพื่อซื้อคืนในภายหลังเมื่อความเชื่อมั่นเปลี่ยนกลับไปอีกด้านหนึ่ง สิ่งนี้ฉันเชื่อว่าจะลดความผันผวน (ตามที่วัดได้ในกำลังซื้อ) เนื่องจากมีสภาพคล่องเพียงพอ (ตัวเลขสองหลัก% ของมูลค่าตลาดรวมที่ถูกล็อคอยู่ฉันคิดว่าจะมีอิทธิพลมาก)

MM จะ:

• เรียดกำไรจากเทรดเดอร์ในช่วงที่มีความผันผวนสูง
• ไม่ว่าจะชนะหรือแพ้ในช่วงเวลาที่มีเสถียรภาพเนื่องจากปริมาณที่เสนอนั้นจะเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมที่มีอยู่
• มีความอ่อนไหวต่อการสูญเสียเนื่องจากแนวโน้มระยะยาวอาจทำให้ MM มีความมุ่งมั่นในด้านหนึ่งของตลาดมากกว่าอีกด้านหนึ่งโดยคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนกลับสู่ค่าเฉลี่ยที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
  • ขาย Ether มากเกินไปในตลาดกระทิงในระยะยาวและลดผลกำไร
  • ซื้อ Ether มากเกินไปในตลาดหมีระยะยาวและสูญเสียกำลังซื้อตามวัตถุประสงค์

ฟิวเจอร์และตัวเลือกทั้งหมดเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนบางอย่างเพื่อสิ่งอื่น อนุพันธ์ประเภทนี้เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสินค้าประเภทที่แตกต่างกันดังนั้นจึงไม่มีความหมายที่จะมีทั้งสองฝ่ายในสกุลเงินเดียวกัน: เมื่อคุณมี X Ethereum ซึ่งคุณเต็มใจที่จะยอมแพ้ต่อ Y Ethereum ในภายหลังสิ่งที่คุณมี เป็นเงินกู้ เงินให้กู้ยืมไม่ได้ทำอะไรมากในแง่ของการจัดการความผันผวนซึ่งโดยพื้นฐานแล้ว Ethereum มีมูลค่าเท่าใดในแง่ของสิ่งอื่น ๆ

ดังนั้นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะต้องมีการแลกเปลี่ยน Ethereum สำหรับสิ่งอื่นที่เกิดความผันผวนเมื่อเทียบกับ Ethereum หรือในทางกลับกัน (อาจเป็นดอลลาร์อาจเป็น Bitcoins) แน่นอนเนื่องจากเราไม่สามารถทำนายอนาคตจะมีผู้ชนะและผู้แพ้ มันเป็นธรรมชาติของสิ่งแบบนี้อย่างไรก็ตามคาดว่าทั้งสองฝ่ายจะสูญเสียความผันผวน

หากคุณต้องการจัดการข้อเสียคุณสามารถจัดโครงสร้างเป็นตัวเลือก ตัวอย่างของสิ่งนี้คือคุณจ่าย$ 1 ทันทีเพื่อให้มีสิทธิ์แลกเปลี่ยน$ 300 สำหรับ 1 Ethereum ใน 90 วัน (หรือในทางกลับกัน) หาก Ethereum กลายเป็นมูลค่ามากกว่า$ 301 คุณจะได้รับชัยชนะจากดีลนั้นและถ้า Ethereum มีมูลค่าน้อยกว่า$ 301 คุณจะไม่ซื้อ สิ่งนี้เป็นประโยชน์ทั้งสองฝ่าย: ผู้ขายตัวเลือกจะได้รับ$ 1 อย่างใดอย่างหนึ่งและหาก Ethereum ลดลงผู้ซื้อตัวเลือกจะไม่สูญเสียมากกว่า$ 1 ตัวเลือกประเภทนี้เรียกว่า 'ตัวเลือกการโทร' ถ้าวางโครงสร้างในทางตรงกันข้าม (คุณจ่าย$ 1 เพื่อสิทธิในการแลกเปลี่ยน 1 Ethereum สำหรับ$300 ใน 90 วัน) สิ่งที่ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้น: คุณ 'ชนะ' หาก Ethereum ลดลงต่ำกว่า$ 299 และคุณไม่ออกกำลังกายตัวเลือกหาก Ethereum มีมูลค่าเพิ่มขึ้นซึ่งในกรณีที่คุณออกมาเพียง$ 1 นี่เรียกว่า 'ใส่ตัวเลือก'.

ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นจะมีผู้ชนะและผู้แพ้มาเวลาในการออกกำลังกายตัวเลือก นี่เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ อย่างไรก็ตามความคิดใหญ่คือผู้ซื้อของตัวเลือกที่มีความคาดหวังบางอย่างเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด แต่ต้องการที่จะปกป้องตัวเองจากแนวโน้มตรงกันข้าม (ในกรณีของการโทร, การสูญเสียคงที่และคว่ำไม่ จำกัด ในกรณีของการวางรับประกัน ได้รับหากมีการเคลื่อนไหวลงและการสูญเสียคงที่หากมีการเคลื่อนไหวขึ้น) ฝั่งตรงข้ามด้านขายตัวเลือกทำเงินออกจากค่าธรรมเนียมในการซื้อตัวเลือกและหวังว่าความผันผวนทำงานออกน้อยกว่าค่าใช้จ่ายของค่าธรรมเนียม

คุณถูกต้องเกี่ยวกับฟิวเจอร์สตายตัว (ซึ่งราคาและปริมาณได้รับการแก้ไขและไม่มีตัวเลือกให้กลับออกไป): พวกเขาจะมีผู้ชนะและผู้แพ้แน่นอน อย่างไรก็ตามทั้งสองฝ่ายได้รับราคาที่รับประกันและอาจมีค่ามากกว่ากำไรหรือขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่นสมมติว่าฉันเป็น บริษัท ข้ามชาติที่ผลกำไรส่วนใหญ่ของฉันมาเป็น USD แต่เพิ่งสร้างโรงงานในเคนยาและกู้เงินเพื่อทำเช่นนั้นจากธนาคารในประเทศ ในการชำระเงินกู้ฉันต้องรับประกันว่าฉันจะได้รับเงินชิลลิงเคนยาทุกเดือนและมันอาจคุ้มค่าที่จะกำหนดราคาเป็น USD ดังนั้นฉันไม่ต้องกังวลกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งทำให้เงินกู้มีราคามากขึ้น USD กว่าที่ฉันคาดไว้หนึ่งเดือน ในกรณีนี้ฉันจะไม่สนใจมากเกินไปถ้าฉันสูญเสียโอกาสที่อัตรา USD / Kenyan ชิลลิงที่จะเคลื่อนไหวในความโปรดปรานของฉัน

ในทางกลับกันการลงทุนประเภทใดก็ตามที่ขึ้นอยู่กับแนวโน้มในอนาคตเป็นเพียงรูปแบบการพนันที่ชาญฉลาดเมื่อคุณพบว่ามีใครบางคนที่จะใช้อีกด้านหนึ่งของการเดิมพันแน่นอนว่าใครบางคนจะชนะและใครบางคนจะแพ้

การบังคับใช้ของสัญญาดังกล่าวเป็นมาตรการแยกต่างหากมันจะเป็นปัญหาเดียวกันสำหรับตลาดซื้อขายล่วงหน้าใด ๆ และในอุดมคติที่เป็นสิ่งที่สัญญาชื่อเสียงและกฎของกฎหมายสำหรับ