เมื่อตลาดหุ้นล่มเงินจะหายไปได้อย่างไร?

ฉันค้นหาออนไลน์ ( ที่นี่ ) แต่ฉันพบว่ามันยากที่จะเชื่อว่าเงิน "หายไป" อย่างแท้จริง ตัวอย่างเช่นถ้าฉันซื้อหุ้นของ บริษัท เครื่องปิ้งขนมปัง 10 ชิ้นในราคา $ 100 ต่อหุ้นและจากนั้นมูลค่าหุ้นลดลงไปที่$ 10 ฉันได้สูญเสีย$ 900 แต่หน่วยงานที่ฉันซื้อมาได้รับ$ 900 โดยรวม ฉันเข้าใจว่าเงินควรจะเป็นแนวคิดที่เป็นนามธรรม แต่เราควรจะสามารถติดตามได้ว่าดอลลาร์จะไปทางไหน

ดังนั้นเงินจะหายไปได้อย่างไรเมื่อตลาดหุ้นล่ม

หุ้นไม่ใช่เงิน

การประเมินมูลค่าของ บริษัท - ตลาด captialisation - คือจำนวนหุ้นคูณด้วยราคาหุ้น

ราคาหุ้นคือราคาที่ผู้คนเต็มใจทำการค้าในตอนนี้ ไม่ได้หมายความว่ามีการซื้อขายหุ้นทั้งหมดในราคานั้น

หาก บริษัท ออกหุ้น 1 ล้านหุ้นในราคาเริ่มต้นที่ 10 ปอนด์มูลค่าตลาดคือ 10 ล้านปอนด์ พวกเขาอาจขายหุ้นเหล่านี้เพียงไม่กี่อันเท่านั้นดังนั้นน้อยกว่า 10 ล้านปอนด์ที่จะเปลี่ยนมือ หากราคาเพิ่มขึ้นถึง 20 ปอนด์มีเพียงไม่กี่หุ้นเท่านั้นที่เปลี่ยนมือในราคานั้น - แต่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสะท้อนให้เห็นในทุกหุ้นและตอนนี้คือ 20 ล้านปอนด์ ผู้คนให้ความเห็นเกี่ยวกับข้อบกพร่องในวิธีการนี้

เหมือนกันเกิดขึ้นในความผิดพลาด เพียงเศษเสี้ยวของหุ้นที่เปลี่ยนมือจริง แต่สื่อรายงานการเปลี่ยนแปลงในตลาด

หากคุณต้องการอุปมาอุปมัยพิจารณาบ้านที่ถูกไฟไหม้ คุณซื้อบ้านราคา 200,000 ปอนด์ จากนั้นมันก็น่าเศร้าที่ไหม้ (และไม่มีประกัน) ตอนนี้คุ้มค่า 0 ปอนด์ อย่างไรก็ตามไม่มีการสร้างหรือทำลายเงิน มันเป็นการสูญเสียมูลค่าของสินทรัพย์

ถ้าฉันซื้อ 10 หุ้นของ บริษัท เครื่องปิ้งขนมปัง ราคา $ 100 ต่อหุ้นและมูลค่าหุ้นลดลงเหลือ$ 10 ฉันได้สูญเสีย$ 900 ไป ...

คุณจ่าย$ 1,000 ให้กับคู่สัญญาบางคนสำหรับสินทรัพย์บางอย่างมูลค่า$ 1,000 ในเวลาข้อตกลงที่เป็นธรรม มูลค่าของสินทรัพย์ของคุณลดลงถึง$ 100 ส่งผลให้ผลตอบแทน -90% ในเวลาt $t$1 อย่างไรก็ตามคู่สัญญาไม่เสียอะไรพวกเขายังคงมีเงินสด$1,000 และได้รับผลตอบแทน 0% ในช่วงเวลาเดียวกัน อาจเป็นไปได้ว่าจะมีผลกระทบลำดับที่สองขึ้นอยู่กับวิธีการจัดหาเงินทุน แต่กิจกรรมการซื้อขายไม่ทำลายหรือสร้างความมั่งคั่งใด ๆ$t+1$

เอนทิตีที่ฉันซื้อจากได้รับ $ 900 รวม

ดังนั้นนี่ไม่ถูกต้องนัก คู่สัญญาไม่ได้รับอะไรเลยจากการซื้อขาย เพราะนี่คือมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีมูลค่าจำนวนเงินเดียวกันกับค่าของเงินของคุณในเวลาทีว่าราคาในเวลาt + 1จะต่ำกว่าคุณทั้งคู่ และแน่นอนว่าคู่สัญญาอยู่ในสถานการณ์เดียวกันเมื่อพวกเขาได้มาซึ่งสินทรัพย์ในเวลาt - 1 : จำนวนเงินสดที่จ่ายไปนั้นเท่ากับมูลค่าของสินทรัพย์ที่t - $t$$t+1$$t-1$$t-1$ 1อีกครั้งที่ความมั่งคั่งไม่ถูกสร้างหรือทำลายจากการซื้อขาย ผลตอบแทนใด ๆ ที่เกิดจากสินทรัพย์นั้นถือเป็นส่วนแบ่งของธุรกิจสร้างความมั่งคั่ง

มูลค่าที่ประเมินของหุ้นลดลง

ตัวอย่างที่ไม่เกี่ยวข้องกับหุ้น: หากภาพครอบครัวที่มีค่าของฉันได้รับการประเมินที่ 1,000 ดอลลาร์และถูกประเมินใหม่ในภายหลังที่ 250 ดอลลาร์ ค่านั้นจะหายไป 1,000-250 = 750 ดอลลาร์หายไป ไม่มีเงินไปไหนเลย แต่ฉันและด้วยเหตุนี้ทุกสังคมจึงยากจนลง $ 750 การสูญเสียครั้งนี้เป็นเพราะเราเชื่อว่าภาพเขียนมีค่ามากและเราคิดผิด

หากตลาดหุ้นหายไปพูดว่ามีมูลค่าถึง 10 พันล้านดอลลาร์ก็ไม่ได้หมายความว่าจะหายไป 10 พันล้านดอลลาร์ (แม้ว่าเอกสารที่เขียนไม่ดีที่คุณเชื่อมโยงกับการแนะนำ) แต่มันเป็นความจริงที่เงินบางส่วนอาจหายไปอย่างแท้จริง เนื่องจากหุ้นจำนวนมากซื้อมาพร้อมเงินที่ยืมมาจากธนาคาร ("หนี้สินส่วนต่าง") หากจำนวนเงินสุทธิของการยืมเพื่อซื้อหุ้นลดลงเช่นเงินบางส่วนถูกชำระคืนเงินที่จ่ายคืนนั้นก็หายไป นี่คือทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับวิธีการทำงานของธนาคารสำรองเศษส่วน - "เช่นเดียวกับการออกเงินกู้ใหม่สร้างเงินการชำระคืนเงินกู้ธนาคารจะทำลายเงิน"

แก้ไข:หลังจากที่ตลาดหุ้นตก 1929 ปริมาณเงินลดลงประมาณหนึ่งในสาม นี่เป็นเพราะเงินจำนวนมากที่เคยลงทุนในตลาดหุ้นนั้นจริง ๆ แล้วยืมมาจากธนาคาร แก้ไข:ฉันไม่ควรบอกเป็นนัยว่าการลดลงของปริมาณเงินทั้งหมดหนึ่งในสามนั้นเกิดจากการลดภาระหนี้สิน แต่ส่วนหนึ่งของการลดลงคือ

แก้ไข:ความคิดของปริมาณเงินที่ลดลงหลังจากฟองสบู่ราคาสินทรัพย์ระเบิดไม่ได้รับการรายงานอย่างกว้างขวาง หลังจากความผิดพลาดของปี 2007/8 แทบจะไม่มีสื่อใดที่พูดถึงแนวคิดเรื่องเงินหายไป เนื่องจากสื่อและประชาชนทั่วไปมีเงื่อนงำเล็กน้อยว่าเป็นไปได้ที่ปริมาณเงินจะลดลง แต่คุณสามารถอ่านได้ที่นี่ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษบอกนักการเมืองอังกฤษในเดือนมกราคม 2013 ว่า QE เป็นความพยายามที่จะรับมือกับปริมาณเงินที่ลดลง: "สิ่งที่เรากำลังทำ ภาคธนาคารกำลังทำเรื่องทำลายเงิน ... "สิ่งที่เรากำลังทำอยู่บางส่วนเพื่อชดเชยสิ่งที่จะได้รับการหดตัวยิ่งใหญ่"

นี่คือคำบรรยายที่ฉันได้มาถึง:

1) ธนาคาร "สร้าง" เงินโดยการให้ยืมซ้ำ สิ่งนี้เรียกว่า "ผลคูณ" ซึ่งเป็นผลมาจาก "Fractional Reserve Banking System"

เงินประดิษฐ์นี้สามารถเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อเราสันนิษฐานว่าผู้ให้กู้ทุกรายจะชำระคืนเงินกู้ของพวกเขา

2) เมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำประชาชนหยุดการใช้จ่ายมาก (เหตุนี้เป็นอีกการสนทนาหนึ่ง) ดังนั้นผู้กู้จึงหยุดรับรายได้และผิดนัดเงินกู้ สินทรัพย์ (การรักษาความปลอดภัยหนี้) ที่ออกโดยธนาคารที่ให้ยืมอยู่ในขณะนี้ไร้ค่าและถูกตัดออก มีผลกระทบโดมิโนในที่ถ้าสินทรัพย์ของธนาคารที่ให้ยืมลดลงนิติบุคคลที่ธนาคารให้ยืมตัวนี้ยืมตัวเองจากยังสูญเสียสินทรัพย์ เงินที่เหลือเท่ากับสินทรัพย์ "ของจริง" ในระบบ (เคยเป็นทองคำ) และนี่คือสาเหตุที่เศรษฐกิจถูกกล่าวว่า "รีเซ็ต" ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย

นี่เป็นคำถามที่ว่าทำไมอนุญาตให้ระบบธนาคารสำรองแบบเศษส่วนแทนที่จะยืนยันในระบบธนาคารสำรองเต็ม ฉันเดาว่ามันจะทำให้เศรษฐกิจมีข้อ จำกัด อย่างมากแม้ว่าจะส่งผลให้ตลาดล่มน้อยลง เห็นได้ชัดว่าไม่มีประเทศใดในโลกติดอยู่กับระบบธนาคารสำรองเต็มรูปแบบ