เหตุผลพื้นฐานว่าทำไมปริมาณเงินจึงจำเป็นต้องเพิ่มขึ้น [ซ้ำ]

สวัสดีทุกคน. ดังนั้นฉันจึงพยายามทำความเข้าใจอย่างถ่องแท้ว่าเหตุใดเฟดหรือธนาคารกลางอื่น ๆ จึงจำเป็นต้องสูบเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในขณะที่มันเติบโต คำถามของฉันไม่ได้ถามว่าทำไมภาวะเงินเฟ้อเกิดขึ้น แต่เน้นไปที่ปริมาณเงิน ฉันเข้าใจว่าการเพิ่มปริมาณเงินมีแนวโน้มที่จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้ออย่างไรและในทางกลับกันการเพิ่มของ GDP จริงมีแนวโน้มที่จะลดอัตราเงินเฟ้อ (ทั้งหมดนี้รวมอยู่ในสมการ MV = PY) และแนวคิดทางเศรษฐกิจระดับสูงอื่น ๆทำไมปริมาณเงินจึงจำเป็นต้องเพิ่มขึ้นตั้งแต่แรก?

ฉันกำลังถามว่าสิ่งใดจะผิดกับการทำให้เศรษฐกิจเติบโตหรือหดตัว การเปรียบเทียบที่มีสีสันที่พบที่นี่ช่วยให้ฉันเข้าใจมากขึ้น แต่ฉันก็ยังสับสนอยู่

ผมจะเน้นบทความนี้ในการสร้างเงินในเศรษฐกิจยุคใหม่ (โดยนักวิจัยที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ) - (ลิงก์ไปยังบทความ) ข้อสังเกตสำคัญคือธนาคารกลางสมัยใหม่ไม่ได้กำหนดปริมาณเงินโดยตรงพวกเขากำหนดอัตราดอกเบี้ย (นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณมีความซับซ้อน แต่สิ่งที่เกิดขึ้นคือฐานเงินมีขนาดใหญ่กว่าปกติ แต่ธนาคารกลางไม่สามารถกำหนดให้ต่ำกว่าขั้นต่ำที่มีประสิทธิภาพได้)

ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางไม่ได้กำหนด "ปริมาณเงิน" จริงๆ แต่เป็นการตอบสนองต่อความต้องการใช้เงินของภาคเอกชนในอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย กล่าวอีกนัยหนึ่งธนาคารกลางไม่มีความสามารถในการรักษา "ปริมาณเงิน" ในระดับที่คงที่ (ความจริงที่ว่า "ปริมาณเงิน" เป็นคำที่คลุมเครือไม่ได้ช่วยมันเป็น M0 หรือไม่) มันจะต้องเคลื่อนที่ไปตามอัตราดอกเบี้ยในรูปแบบที่ไม่แน่นอนเพื่อที่จะพยายามรักษาปริมาณเงินให้คงที่ (สิ่งนี้มีประสบการณ์ในช่วงการเติบโตของเงินที่มีเป้าหมายในการทดลองในปี 1970 และ 1980)

ปริมาณเงินไม่มีความสัมพันธ์ระยะสั้นที่มั่นคงกับตัวแปรทางเศรษฐกิจอื่น ๆ แม้ว่ามันจะเป็นไปได้ที่จะทำให้มันคงที่วัตถุประสงค์อะไรที่จะบรรลุ? ตัวแปรอื่น ๆ จะเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่ไม่เป็นที่พอใจ ธนาคารกลางของประเทศที่พัฒนาแล้วพยายามที่จะรักษาตัวแปรทางเศรษฐกิจที่ผู้คนสนใจ - เงินเฟ้อ - ใกล้ระดับเป้าหมาย (เป้าหมายอื่น ๆ รวมถึงการกำหนดราคาของสกุลเงินเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศหรือแม้กระทั่งทองคำ)

จากมุมมองทางทฤษฎีหากความเร็วเงินมีเสถียรภาพ GDP เล็กน้อยจะคงที่หากปริมาณเงินไม่เติบโต เนื่องจากเราคาดว่าจีดีพีที่แท้จริงจะเติบโตตามการเติบโตของผลิตภาพและการเติบโตของประชากร (ในประเทศส่วนใหญ่) ความหมายก็คือจะมีภาวะเงินฝืดในระดับราคา นี่หมายความว่าคนงานจะต้องได้รับค่าจ้างลดลงทุกปีซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่เป็นที่พอใจทางจิตวิทยา เป็นผลให้มีอคติต่ออัตราเงินเฟ้อเป็นบวก นี่หมายถึงการเติบโตในปริมาณเงิน (สมมติว่าความเร็วคงที่)

ความเอนเอียงทางจิตวิทยาต่อภาวะเงินฝืดไม่ได้เป็นเพียงแค่การตั้งค่าตามอำเภอใจ ในข้อมูลจริงจะหลีกเลี่ยงการลดค่าจ้าง (ขออภัยฉันไม่มีข้อมูลอ้างอิงฉันพูดถึงข้อมูลอ้างอิงในภายหลัง) ดังนั้นหากนโยบายพยายามบังคับให้ค่าแรงลดลงผลลัพธ์ก็คือคนงานถูกวางแทน ผลผลิตจะลดลงนั่นคือจะมีภาวะถดถอย นี่เป็นผลลัพธ์ที่ไม่ดีนักจากแทบทุกมุมมอง ประเด็นปัญหาเพิ่มเติมในโลกแห่งความจริงก็คือการทำสัญญาหนี้สินโดยมีการตั้งสมมติฐานโดยนัยของการเติบโตของกำไรในเชิงบวก ภาวะเงินฝืดนำไปสู่ค่าเริ่มต้นจำนวนมากและภาวะเศรษฐกิจถดถอย

มีวรรณกรรมมากมายเกี่ยวกับระดับเงินเฟ้อที่เหมาะสมซึ่งเป็นประเด็นร้อนแรงเมื่อธนาคารกลางเข้าสู่การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ ผู้อ่านควรจะสามารถค้นหาบทความหลายสิบบทความในหลอดเลือดดำนี้ไม่ว่าจะเป็นการค้นหาทางเว็บไซต์หรือเว็บไซต์ของการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลาง ฉันพบกระดาษสำรวจนี้จากธนาคารแห่งแคนาดาที่ตีพิมพ์ในปี 2558 ซึ่งฉันคิดว่าน่าเชื่อถือ (ฉันยังไม่ได้อ่าน) (ลิงก์ไปยังกระดาษสำรวจ)

ที่จริงแล้วการแสดงออกของปริมาณเงินมากขึ้นไม่ได้ชี้แจงเลย (i) ซึ่งต้องการผลกระทบและ (ii) สิ่งที่เกิดขึ้นจริงจากคำถามของคุณ (เป็นธรรมชาติจริงๆ)

สิ่งที่แฝงอยู่ในการแสดงออกนี้ก็คือว่าธนาคารพาณิชย์จะสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้น หากธนาคารพาณิชย์เล่นบทบาทของตัวคูณเงินซึ่งไม่ชัดเจนเนื่องจากพวกเขาอาจต้องการล้างงบดุลของพวกเขาโดยทั่วไปพวกเขาจะพร้อมที่จะให้สินเชื่อมากขึ้น ใส่คำที่แตกต่างกันและใช้คำที่ไม่เหมาะสม แต่มีการสอน: พวกเขาจะมีจิตใจที่พร้อมที่จะเสียเงินมากขึ้นและเพื่อกระตุ้นความต้องการที่นี่และที่นั่น

เนื่องจากการเจริญเติบโตมากมักจะรู้สึกว่าเป็นความต้องการที่จะนำความต้องการมากขึ้น (ของสินค้าหรืออะไรก็ตาม) ในระดับที่คงที่ของอุปทาน (ของสินค้าเหล่านั้นหรืออะไรก็ตาม) ในทางกลับกันหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อจนระดับของอุปทานที่นี่และมีปรับและการสร้างงาน สร้างเงินปันผล ฯลฯ ...

เพื่อสรุปและสรุป

เหตุผลพื้นฐานว่าทำไมปริมาณเงินจึงจำเป็นต้องเพิ่มขึ้น

เพราะต้องการให้ธนาคารพาณิชย์ผ่อนคลายและมีบทบาทมากกว่านี้

สิ่งที่จะผิดกับการทำให้มันเป็นเช่นเดียวกับเศรษฐกิจที่เติบโต [... ]

เศรษฐกิจไม่สามารถจริงๆเติบโตได้โดยไม่ต้องใช้ประโยชน์

[... ] หรือสัญญา

ฟองอากาศอาจก่อตัวและระเบิดได้ไม่ช้าก็เร็วในกรณีนี้ซึ่งไม่เป็นที่ต้องการ

การปรับปริมาณเงินเป็นเรื่องยากสำหรับธนาคารกลาง

เพียงเพื่อเติมเต็ม @Kanak คำตอบ

บทบาทที่สำคัญของอุตสาหกรรมการเงินคือการจัดหาสิ่งอำนวยความสะดวกทางการเงินแทนที่จะเกี่ยวข้องกับการสร้างอนุพันธ์การเก็งกำไรที่หลากหลายและปลอมแปลงเป็นผลิตภัณฑ์ "การลงทุน" และเรียกมันว่า "การกระจายจากธุรกิจการเงิน" เมื่ออึกระทบแฟน ๆ เช่นการเปลี่ยนกระบวนทัศน์เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีการเปลี่ยนแปลงความคิด "การเปลี่ยนโปรไฟล์" ที่ไม่มีแกนเช่นนี้จะผิดพลาด

ยกตัวอย่างเช่นอุตสาหกรรมการเงินของเยอรมนีมีจำนวนมากของ Genossenschaftbank ที่ให้สินเชื่อแก่อุตสาหกรรมในท้องถิ่นแทนที่จะเกี่ยวข้องกับ "การกระจาย" ที่หลากหลายพวกเขารอดพ้นจากวิกฤตส่วนใหญ่ไม่กี่คนต้องเรียกหา "ปริมาณเงินมากขึ้น" . ผู้จัดการกองทุนทุกคนมองสหภาพเครดิตอย่าง Genossenschaftbank ว่าเป็น "อนุรักษ์นิยม" เพราะพวกเขามีแรงกดดันจากนักลงทุนเพียงเล็กน้อยในการสร้างผลตอบแทนมหาศาล ตราบใดที่สถาบันการเงินไม่หลงกลด้วย "ผลตอบแทนมหาศาล" คุณจะไม่เห็นความเสี่ยงในการรับประกันภัยสูง (สินเชื่อที่ไม่ได้ผล) จากสถาบันดังกล่าว