พฤติกรรมการตลาดภายใต้ข่าวที่คาดหวังและไม่คาดฝัน

ฉันพบข้อความต่อไปนี้ในกระดาษ " การค้นพบราคาแบบเรียลไทม์ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ "

รูปแบบทั่วไปคือหนึ่งในการปรับค่าเฉลี่ยตามเงื่อนไขของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็วโดดเด่นด้วยการกระโดดทันทีหลังจากประกาศและการเคลื่อนไหวเล็กน้อยหลังจากนั้น “ ข่าวการเติบโต” ที่น่าพอใจของสหรัฐฯมีแนวโน้มที่จะสร้างความแข็งค่าของเงินดอลลาร์และตรงกันข้าม [... ] [A] ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งการจ้างงานที่แปลกใจของสหรัฐการจ้างงานเงินเดือนมีแนวโน้มที่จะชื่นชม (ถ้าบวก) หรืออ่อนค่าลง (ถ้าลบ) ค่าเงินดอลลาร์เทียบกับ DM โดย 0.16% .17 นี่คือการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ [... ]

หมายความว่าข่าวนี้มีให้สำหรับตลาดเมื่อมีการประกาศโดยทางการสหรัฐเท่านั้น การประกาศที่คล้ายกันอื่น ๆ จะได้รับการพิจารณา: การขายปลีกการผลิตเชิงอุตสาหกรรมสินเชื่อผู้บริโภค ฯลฯ

ฉันมีปัญหาในการเข้าใจว่าเหตุใดจึงเป็นคำอธิบายที่ยอมรับได้ จากมุมมองของฉันตลาดจะต้อง "รู้สึก" การเพิ่ม (ลดลง) และปรับตามก่อนประกาศ การเปลี่ยนแปลงราคาใด ๆ หลังจากการประกาศดูเหมือนว่าไม่มีเหตุผลหรือพฤติกรรมการลงทุนในทิศทางเดียวกันกับฉัน ในทางกลับกันฉันสามารถนึกถึงตัวอย่างที่น่าประหลาดใจอย่างแท้จริงที่ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวในตลาด: การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางความไม่สงบทางสังคมอุบัติเหตุและอื่น ๆ

ฉันพลาดอะไรไปรึเปล่า?

คำตอบสั้น ๆ : ตลาดมีการคาดการณ์ตัวเลขรัฐบาล แต่ตลาดจะพิจารณาตัวเลขรัฐบาลที่แท้จริงเพื่อให้มีข้อมูลที่ไม่สามารถใช้ได้ในตลาด ดังนั้นเมื่อการว่างงานต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์สิ่งนี้บ่งชี้ว่าโดยเฉลี่ยแล้วสิ่งต่าง ๆ จะดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนที่จะปล่อย นี่ไม่ได้เป็นการบอกว่าการคาดการณ์นั้นไม่มีประโยชน์หรือหมายเลขรัฐบาลนั้นสมบูรณ์แบบ แต่เพียงต้องการให้มีข้อมูลบางอย่างในรุ่นที่ไม่ได้อยู่ในการคาดการณ์ดังนั้นความแตกต่างจากการคาดการณ์จึงเป็นข้อมูล

พวกเขาเดิมพันในการเติบโตที่ใหญ่กว่า การผลิตภาคอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นยอดค้าปลีก ฯลฯ เป็นตัวชี้วัดการเติบโต นักลงทุนต้องการซื้อโดยเร็วที่สุดหลังจากที่ปล่อยข้อมูลเพราะพวกเขาคาดหวังว่าคนอื่นจะต้องการซื้อเช่นกันและความต้องการนี้จะทำให้ราคาสูงขึ้น ดังนั้นพวกเขาต้องการได้ราคาที่ดีที่สุด ผู้ค้าคำที่สั้นกว่า (ไม่ว่าจะเป็นแบบมนุษย์หรือแบบอัตโนมัติ) การเดิมพันที่เพิ่มขึ้นหลังจากการเปิดตัวข่าวก็อาจทำให้ราคาสูงขึ้นเช่นกัน

การยืนยันของคุณสอดคล้องกับ 'ทฤษฎีความคาดหวังอย่างมีเหตุผล' มันบอกว่าตัวแทนทางเศรษฐกิจจะใช้ข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดรวมถึงการดำเนินนโยบายที่เป็นไปได้จากนั้นทำการตัดสินใจและการตัดสินใจเหล่านี้จะมีผลต่ออนาคต ตรงกันข้ามกับทฤษฎีอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่านโยบายสาธารณะจะไม่สามารถส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจส่วนตัว (ข้อเสนอที่ไม่มีประสิทธิภาพของนโยบาย) ความคาดหวังที่มีเหตุผลจะตอบโต้ผลของนโยบายสาธารณะ

สิ่งที่ถูกกล่าวถึงในบทความนั้นค่อนข้างแตกต่างจากนี้ โดยทั่วไปจะถือว่าตลาดเป็นข้อมูลที่มีความอ่อนไหวต่อนโยบายสาธารณะ