'การลงทุนอย่างมีจริยธรรม' มีผลกระทบหรือไม่?

กองทุนรวมบางแห่งให้ความสำคัญกับการลงทุนใน บริษัท ที่มีจริยธรรมเท่านั้น (เช่นการหลีกเลี่ยง บริษัท อาวุธผู้ก่อมลพิษผู้ละเมิดสิทธิมนุษยชน ฯลฯ )

หรือองค์กรอื่น ๆ กดดันให้กองทุนหยุดการลงทุนในอุตสาหกรรม / บริษัท ( ตัวอย่าง )

บางองค์กรที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเชิงจริยธรรมนั้นมีขนาดใหญ่เป็นพิเศษ ตัวอย่างเช่น New Zealand Super Fund มีมูลค่าถึง 20 พันล้านเหรียญสหรัฐและได้รับแรงกดดันจากการขาย บริษัท บางแห่ง

คำถามคือ - การขาย บริษัท ที่ผิดจรรยาบรรณมีผลกระทบต่อ บริษัท เหล่านั้นหรือไม่?

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าผู้บริโภคคว่ำบาตรสิ่งที่ บริษัท กำลังผลิตจะมีผลกระทบเนื่องจากจะส่งผลโดยตรงต่อรายได้ของพวกเขา

ในทำนองเดียวกันการปฏิเสธที่จะกู้เงินหรือจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมให้กับ บริษัท ที่มีปัญหาด้านจริยธรรมจะจำกัดความสามารถในการทำธุรกิจของพวกเขา

แต่เท่าที่ฉันสามารถดูหุ้นไม่เป็นเจ้าของใน บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งก็จะช่วยลดความต้องการและทำให้มูลค่าของ บริษัท เหล่านั้นปรับปรุงผลตอบแทนจากการลงทุนสำหรับคนใครมีความยินดีที่จะเป็นเจ้าของหุ้นดังกล่าว

การคว่ำบาตรการเป็นเจ้าของ บริษัท / อุตสาหกรรมที่มีปัญหาด้านจริยธรรมมีผลกระทบใด ๆ ต่อ บริษัท / อุตสาหกรรมเหล่านั้นหรือไม่?

ในโลกที่ตลาดทุนมีอยู่อย่างลึกซึ้งไม่ควรมีการตอบสนองต่อราคาใด ๆ กับเงินทุนดังนั้นเราจะไม่คาดหวังผลที่ตามมาจากพฤติกรรมของ บริษัท มีหลักฐานเชิงประจักษ์ที่ดีสำหรับทุนเคลื่อนย้ายช้านั่นอาจไม่จริง การลงทุนเชิงจริยธรรมมีแนวโน้มที่จะผลักดันต้นทุนทุนอย่างน้อยบางส่วน ในกรณีที่คำถามของคุณเดือดเป็นสองคำถาม "บริษัท ที่ไม่มีจริยธรรมสามารถกลายเป็น บริษัท ที่มีจริยธรรมได้" และ บริษัท ที่อาจดูเหมือนแตกต่างกันมาก "ความยืดหยุ่นของอุปสงค์สำหรับทุนที่เกี่ยวกับราคาของทุนคืออะไร" บริษัท ยาสูบและอาวุธสามารถเปลี่ยนไปทำธุรกิจอื่นได้ แต่พวกเขาไม่สามารถรับเงินลงทุนที่มีจริยธรรมได้โดยไม่ต้องละทิ้งธุรกิจนั้น ธุรกิจอื่น ๆ เช่นกาแฟค้าขายที่เป็นธรรมและเพชรไร้ความขัดแย้งที่ผ่านการรับรองอาจช่วยให้การลงทุนอย่างมีจริยธรรมในธุรกิจปัจจุบันที่มีต้นทุนสูงขึ้น กลุ่มอดีตมีทางเลือกเพียงทางเดียวเท่านั้นจริง ๆ เพื่อลดการตอบสนองต่อเงินทุนที่มีราคาแพง กลุ่มหลังมีตัวเลือกที่สอง

$S_2$$S_1$$Q_2$$Q_1$$P_2$$P_1$) สำหรับนักลงทุนที่ยังคงลงทุนในอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่จริยธรรม

$S_2$$S_1$$P_2$$P_1$$Q_2$$Q_1$

ตอนนี้ให้พิจารณาการขยับการผลิต หากการทดแทนการปฏิบัติตามหลักจริยธรรมมีราคาแพงกว่าการจ่ายเงินทุนที่สูงกว่านี่จะไม่ใช่ช่องทางที่สำคัญ บริษัท จะดีกว่าที่จะเลียในตลาดทุน อย่างไรก็ตามหากการทดแทนมีราคาถูกกว่า (เช่นเมื่อความต้องการเงินทุนมีความยืดหยุ่นและง่ายต่อการทดแทน) การปรับพฤติกรรมจะกลายเป็นช่องทางที่โดดเด่น

ในทางปฏิบัติตามหลักจริยธรรมการลงทุนกำหนดต้นทุนเมื่อ บริษัท ? มุมมองเชิงทฤษฎีโดย James J. Angel และ Pietra Rivoli (1997) ผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงต่อต้นทุนและปริมาณเงินทุนมีขนาดค่อนข้างเล็กโดยชี้ให้เห็นว่าการหดตัวของอุตสาหกรรมหรือการเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมไม่มีความสำคัญในสถานการณ์ที่แพร่หลาย หากมีการย้ายเงินไปสู่การลงทุนเชิงจริยธรรมมากขึ้นสิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างง่ายดาย

ผลที่ได้คือการรายงานที่ยั่งยืนมากขึ้นซึ่งนำไปสู่การกำหนดเป้าหมายเชิงกลยุทธ์สำหรับการปรับปรุงสิ่งแวดล้อมและสังคม

กองทุนเพื่อการลงทุนที่มีจรรยาบรรณจะทำการตัดสินใจลงทุนตามผลลัพธ์ที่เผยแพร่บนรายงานความยั่งยืนหรือรายงานแบบบูรณาการซึ่งสร้างแรงกดดันให้ บริษัท ต่างๆรายงานความพยายามอย่างยั่งยืน ข้อเสียของการรายงานนี้คือมักจะมองไปข้างหน้าและตรวจสอบยากกว่างบการเงิน อย่างไรก็ตามการรายงานมักมาพร้อมกับการตั้งค่าเป้าหมายซึ่งในระยะยาวจะช่วยปรับปรุงสภาพแวดล้อมอย่างต่อเนื่อง ลองดูที่บทสรุปผู้บริหารของรายงานของรัฐบาลออสเตรเลียเกี่ยวกับการรายงานและการเปิดเผยข้อมูลกองทุนที่มีจริยธรรมและยั่งยืนและแนวคิดในการทำให้เป็นข้อบังคับ

เป็นสิ่งสำคัญที่ควรสังเกตว่ากองทุนเหล่านี้จะยังคงลงทุนในอุตสาหกรรมที่ก่อให้เกิดมลพิษเช่นน้ำมันเหมืองแร่เป็นต้นอย่างไรก็ตามพวกเขาจะลงทุนใน บริษัท ที่อยู่ในอุตสาหกรรมเหล่านี้ซึ่งลดผลกระทบทางสังคมและสิ่งแวดล้อม