ทำไมทุนถึงไม่รวมอยู่ในโมเดลของ Keynesian ใหม่? มีเหตุผลอื่นนอกจากความยากในการสร้างแบบจำลองหรือไม่?

ในโมเดล New Keynesian เช่นเดียวกับรุ่น New Keynesian แบบเรียบง่ายของ Gali หรือแม้แต่โมเดล Mankiw-Reis NK เกี่ยวกับข้อมูลที่เหนียวเหนอะหนะเงินทุนมักจะไม่รวมอยู่ด้วย

ตอนนี้ผู้คนพูดว่ามีปัญหาในการสร้างแบบจำลองและนั่นคือสาเหตุที่ไม่รวมทุน ( ) แต่มีอีกเหตุผลที่สมเหตุสมผลนอกเหนือจากปัญหาในการสร้างแบบจำลอง?$K$

ทุนนั้นรวมอยู่ในโมเดล New Keynesian ขนาดใหญ่ที่ประเมินทั้งหมด (Smets-Wouters, Christiano-Eichenbaum-Evans) ฯลฯ แต่คุณก็ถูกต้องอย่างแน่นอนว่าโมเดล NK หลักที่มีสไตล์ไม่มีเงินทุน - ซึ่งยากที่จะปกป้องในเชิงประจักษ์ เนื่องจากการลงทุนเป็นส่วนสำคัญของความผันผวนของวงจรธุรกิจและการตอบสนองต่อนโยบายการเงิน ท้ายที่สุดแล้วเหตุผลก็คือ "ความยากลำบากในการสร้างแบบจำลอง" ที่คุณพูดถึง

$K$$K$$K$

ภาวะแทรกซ้อนเพิ่มเติมที่ทำให้เงินทุนยากขึ้น ได้แก่ :

$r+\delta$$r$$\delta$$i$$MC(i)=(r+\delta)/MPK(i)$: ต้นทุนส่วนเพิ่มที่แท้จริงเท่ากับต้นทุนที่แท้จริงในการผลิตอีกหน่วยหนึ่งของผลผลิตโดยการเพิ่มทุน

$i$$MC=(r+\delta)/MPK$$\mathcal{M}$$MPK=\mathcal{M}(r+\delta)$$\alpha$

$K/Y$$Y$$\mathcal{M}$$\mathcal{M}$$r=0.02$$Y$$\mathcal{M}$$K$

ตัวแบบไม่ทำงานในรูปแบบนี้ : คุณต้องใช้รูปแบบการปรับทุนบางรูปแบบ และแน่นอนว่าสิ่งเหล่านี้ทำให้รูปแบบยังคงซับซ้อนมากขึ้น (โดยวิธีการปัญหาที่นี่ไม่มากโมเดล NK เนื่องจากความจริงที่ว่าไม่มีค่าใช้จ่ายในการปรับโดยทั่วไปจะไร้สาระ: การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะต้องมาพร้อมกับการชิงช้าขนาดใหญ่ในอัตราส่วนเงินทุนและผลผลิต ซึ่งเราไม่เคยเห็นมาก่อนในทางปฏิบัติโมเดล NK นำเสนอเรื่องไร้สาระนี้ซึ่งพบได้ในโมเดล RBC พื้นฐานเช่นกันเพื่อการบรรเทาที่คมชัดขึ้นเนื่องจากการกระแทกของอัตราดอกเบี้ยภายนอกเป็นคุณลักษณะที่สำคัญของสภาพแวดล้อมของ NK)

จำเป็นต้องใช้เงินทุนเฉพาะ บริษัท สำหรับการเสริมกลยุทธ์ แม้ว่าเราจะแก้ไขปัญหาข้างต้นด้วยการรวมค่าใช้จ่ายในการปรับเงินทุนของบางรูปแบบ แต่เราพบว่าเป็นคุณลักษณะที่น่าอึดอัดใจของรุ่น NK: ถ่ายเพียงอย่างเดียวความแข็งแกร่งของราคา Calvo ไม่ใหญ่พอที่จะทำให้ NKPC คงตัวเหมือนที่เราคิด

การแก้ไขที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือรูปแบบหนึ่งของการเสริมเชิงกลยุทธ์ซึ่ง บริษัท พยายามที่จะไม่ตั้งราคาไกลเกินไปจากระดับราคารวม และวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการรับส่วนเสริมเชิงกลยุทธ์คือการสมมติว่า บริษัท เผชิญกับความต้องการที่ยืดหยุ่นสูงและเส้นโค้งต้นทุนส่วนเพิ่มที่สูงชัน ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ตั้งราคาต่ำกว่าราคาเฉลี่ยมากเกินไปจะได้รับอุปสงค์ที่ล้นซึ่งทำให้ต้นทุนส่วนเพิ่มของ บริษัท พุ่งสูงขึ้นและทำให้ บริษัท ไม่สามารถกำหนดราคาที่ต่ำเช่นนี้ได้ในตอนแรก (ใช่มันฟังดูไร้สาระนิดหน่อย แต่มันเป็นวิธีการทำงานของแบบจำลอง)

เมื่อแบบจำลองไม่รวมทุนทั้งหมดมันง่ายที่จะเขียนฟังก์ชั่นการผลิตที่ลดลงเพื่อผลตอบแทนสำหรับแต่ละ บริษัท ที่มีแรงงานเป็นเพียงอินพุต สิ่งนี้ทำให้เส้นโค้งค่าใช้จ่ายส่วนเพิ่มของแต่ละ บริษัท สูงขึ้น แต่เมื่อเรารวมทั้งทุนและแรงงานในโมเดลฟังก์ชันการผลิตของ บริษัท น่าจะใกล้เคียงกับผลตอบแทนต่อขนาดมาก และนี่หมายความว่าหาก บริษัท สามารถเช่าเงินทุนจำนวนเท่าใดก็ได้จากตลาดที่มีการแข่งขันสูงตามความต้องการแสดงว่าเส้นโค้งต้นทุนส่วนเพิ่มของ บริษัท นั้นใกล้กับระดับมาก สิ่งนี้ จำกัด การเสริมเชิงกลยุทธ์

ในการหลีกเลี่ยงปัญหานี้คุณต้องจัดการกับตลาดเช่าทั่วไปเพื่อหาทุนและเริ่มพูดคุยเกี่ยวกับการสะสมทุนเฉพาะ บริษัท แต่แล้วกลายเป็นรูปแบบมากซับซ้อนมากขึ้นและคุณลดลงไปออกกำลังกายเชิงปริมาณทึบแสงเช่นACEL

จากทั้งหมดนี้คุณสามารถจินตนาการได้ว่านักเศรษฐศาสตร์ในโหมดการสร้างข้อมูลเชิงลึกมักจะแจกจ่ายด้วยทุนโดยสิ้นเชิง