ฉันเคยได้ยินนักวิชาการหลายต่อหลายครั้งถึงรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ (เช่น CAPM) เป็นแบบจำลองดุลยภาพ ทำไมเป็นกรณีนี้ นี่หมายถึงว่าสมดุลเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นที่เราต้องยอมรับเพื่อให้ความสัมพันธ์แบบที่จะถือ? แสดงอย่างเป็นทางการได้ไหม
ฉันเคยได้ยินนักวิชาการหลายต่อหลายครั้งถึงรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ (เช่น CAPM) เป็นแบบจำลองดุลยภาพ ทำไมเป็นกรณีนี้ นี่หมายถึงว่าสมดุลเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นที่เราต้องยอมรับเพื่อให้ความสัมพันธ์แบบที่จะถือ? แสดงอย่างเป็นทางการได้ไหม
คำตอบ:
รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์สมดุลเป็นรูปแบบที่ราคาสินทรัพย์ร่วมกันตอบสนองความต้องการที่ปริมาณของสินทรัพย์แต่ละรายการที่จัดหาและปริมาณที่ต้องการจะต้องเท่ากับราคานั้น มันตรงข้ามกับตัวแบบดุลยภาพบางส่วนที่ราคาของสินทรัพย์ (หรืออย่างน้อยสินทรัพย์บางอย่าง) ถูกกำหนดนอกตัวแบบ
โดยทั่วไปแล้วคุณสามารถแยกแยะทฤษฎีสำหรับตลาดที่กำหนดด้วยทฤษฎีดุลยภาพและทฤษฎีสมดุล
ทฤษฎี Off-Equilibrium โดยทั่วไปหมายความว่าตลาดไม่ได้ถูกล้างออกโดยใช้ราคาอุปทานไม่เท่ากับอุปสงค์ ทฤษฎีประเภทนี้จำเป็นต้องให้เรื่องราวที่ดีว่าทำไมในกรณีนี้
ตัวอย่างทั่วไปอย่างหนึ่งคือทฤษฎีของเคนส์ที่เก่าแก่: เนื่องจากความหนืดของทั้งค่าแรงและราคาโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดแรงงานไม่ได้ถูกล้างออก: อุปทานมีอิทธิพลเหนือความต้องการ
เรื่องราวของค่าแรงที่ไม่หักล้างเป็นส่วนผสมของสัญญาค่าจ้างระยะยาวค่าแรงที่มีประสิทธิภาพการสังเกตค่าแรงที่ต่ำลงและความคล้ายคลึงกัน
ตลาดสินทรัพย์อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปจะถือว่าอยู่ในภาวะสมดุล เหตุผลที่มีเครื่องจักรขนาดใหญ่ (ระบบการเงินทั้งหมด) ซึ่งทันที (และโดยอัตโนมัติส่วนใหญ่) ซื้อและขายสินทรัพย์เมื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในอนาคตของอุปสงค์หรืออุปทาน
เราไม่คิดว่าราคาสินทรัพย์จะถูกกำหนดด้วยค่าที่ไม่สมดุล สิ่งที่อาจทำให้พวกเขาที่จะ?