คำถามติดแท็ก asset-pricing

มีความกังวลว่าอ็อคแลนด์นิวซีแลนด์กำลังประสบปัญหาฟองสบู่ในที่พักอาศัย โอ๊คแลนด์เป็นหนึ่งใน 10 เมืองที่ติดอันดับต้น ๆ ของโลกในเรื่องดัชนีการไม่ได้อยู่อาศัย คำถามคือนักเศรษฐศาสตร์สามารถบอกได้อย่างไรว่าราคาบ้านสะท้อนถึงฟองสบู่หรือมูลค่าตลาดที่แท้จริง ฉันจะดูค่าจ้างโดยเฉลี่ยอัตราอาชญากรรมความสุขและมาตรการทางสังคมอื่น ๆ ของเมือง (เช่นมีเหตุผลที่ผู้คนยินดีจ่ายเงินเพิ่มเติมสำหรับบ้านในเมืองยูโทเปีย) คำตอบที่ดีควรเขียนรายการเหล่านี้อย่างละเอียดและอธิบายความเกี่ยวข้องของตัวชี้วัดเหล่านี้

11 asset-pricing  risk  housing 

มีแหล่งข้อมูลออนไลน์ไม่กี่แห่งที่พร้อมให้ความช่วยเหลือเกี่ยวกับการบันทึกข้อมูลเชิงเส้น (เช่นที่นี่ หรือที่นี่ ) อย่างไรก็ตามการบันทึกข้อมูลเชิงเส้นตรงซึ่งเกี่ยวข้องกับความคาดหวังนั้นค่อนข้างยุ่งยากเล็กน้อยเนื่องจากบันทึกไม่สามารถ "ส่งผ่าน" ผู้ดำเนินการที่คาดหวังได้ มีคนช่วยพีชคณิตในตัวอย่างนี้ได้ไหม ฉันมีสมการออยเลอร์ (สมการ 1) ที่ปอนด์ต่อตารางนิ้ว) ฉันพยายามหานิพจน์สำหรับอัตราปลอดความเสี่ยงและการแสดงออกของส่วนของผู้ถือหุ้น ฉันจะทำสิ่งนี้ได้อย่างไร1 = Eเสื้อ⎡⎣{ δ( Ct + 1คเสื้อ)- 1 / ψ}θ{ 11 + Rm , t + 1}1 - θ1 + Rฉัน, T + 1⎤⎦1=Et[{δ(Ct+1Ct)−1/ψ}θ{11+Rm,t+1}1−θ1+Ri,t+1] 1 = E_t \left [ \left \{ \delta \left (\frac{C_{t+1}}{C_t} \right )^{-1/\psi} \right …

10 macroeconomics  asset-pricing 

พิจารณาปัญหาการเพิ่มตัวแทนของผู้บริโภคในเวลาที่ไม่ต่อเนื่องขั้นพื้นฐานที่สุดด้วยยูทิลิตี้ CRRA มีสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงตามเวลาเสื้อtt ราคา พีเสื้อptp_t ที่จ่ายเวลา t + 1t+1t+1 เงินปันผล dt + 1dt+1d_{t+1} และสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงพร้อมราคา พีฉเสื้อptfp_t^f ที่จ่ายผลตอบแทนคงที่ 1 เวลา t + 1t+1t+1. เราสมมติว่าเงินปันผลเป็นลำดับของตัวแปรสุ่มที่ตามกระบวนการมาร์คอฟ สมมติว่าผู้บริโภคไม่มีกระแสรายได้อื่น (เช่นYเสื้อ= 0 ∀ t yt=0 ∀ty_t = 0 \ \forall t) ในเวลาที่ผู้บริโภคลงทุนจำนวนเงินπเสื้อπt\pi_t ในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและจำนวนเงิน π0เสื้อπt0\pi_t^0ในสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง ดังนั้นปัญหาการขยายใหญ่สุดจึงสามารถระบุได้ว่า ส. เสื้อ สูงสุด{คเสื้อ, π}∞0 E0Σt = 0∞ βเสื้อ ค1 - γเสื้อ- 11 …

8 macroeconomics  consumer-theory  asset-pricing 

ฉันกำลังศึกษาอนุพันธ์ทางการเงินและกลายเป็นความอยากรู้อยากเห็นในผลิตภัณฑ์ความผันผวนความผันผวนที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น มันทำให้ฉันแปลกใจอยู่เสมอว่าคุณจะสร้างผลิตภัณฑ์โดยอาศัยความผันผวนได้อย่างไร ใครสนใจซื้อพวกเขา นอกเหนือจากผู้ค้าที่ต้องการเก็งกำไรด้วยความผันผวนฉันไม่สามารถนึกภาพได้ว่า บริษัท ขนาดใหญ่สามารถหาผู้ขาย / ผู้ซื้อสำหรับผลิตภัณฑ์ประเภทนี้ได้อย่างไร การแลกเปลี่ยนความผันผวนสามารถนำมาใช้เพื่อลดความเสี่ยงของความผันผวนในตลาด (กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง) ได้อย่างไร? คำนวณมูลค่ายุติธรรมอย่างไร

8 asset-pricing  financial-markets  pricing 

โมเมนตัมเป็นปัจจัยเสี่ยงที่พบบ่อย? คำถามนี้เป็นส่วนหนึ่งติดตามไปคำถามอื่นพบที่นี่ ในคำถามอื่น ๆ มันถูกตั้งข้อสังเกตในโมเมนตัมเป็นการยากที่จะอธิบายว่าเป็นปัจจัยเสี่ยงร่วมกันในแบบจำลองการกำหนดราคาปัจจัยเช่นโมเดลการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนระหว่างประเทศ (I-CAPM) หรือทฤษฎีการกำหนดราคาอนุญาโตตุลาการ (APT) ในแบบจำลองเหล่านี้สันนิษฐานว่าการสัมผัสกับหนึ่งในปัจจัยเหล่านี้แสดงถึงความเสี่ยงที่ไม่พึงประสงค์บางประเภท ในคำถามนี้ฉันพยายามที่จะเข้าใจวิธีการตีความการสัมผัสกับโมเมนตัมเป็นการสัมผัสกับความเสี่ยงบางรูปแบบ โดยเฉพาะฉันอยากรู้ ใครคือ บริษัท ที่จะรวมโมเมนตัมเป็นปัจจัยเสี่ยง คำอธิบายคืออะไร ดูเหมือนว่าแรงผลักดันมักเกิดจากพฤติกรรมเกินหรือต่ำกว่าพฤติกรรม (นี่อาจจะไม่มีเหตุผลหรืออาจเป็นเหตุผลที่เกินเหตุฉันคิดว่าใช่มั้ย?) มีการตีความที่ทำให้โมเมนตัมมีเหตุผลหรือไม่? (ฉันหมายถึงคนที่ให้คำอธิบายว่าการสัมผัสกับโมเมนตัมเป็นสิ่งที่ไม่ดี) สำหรับการอ้างอิง: Jegadeesh and Titman (1993)ทบทวนคำอธิบายของโมเมนตัมรวมถึงการตอบโต้ข้อมูลความสัมพันธ์กับผลกระทบขนาดและความเสี่ยงของระบบแรงกดดันด้านราคาระยะสั้นการขาดสภาพคล่องการตอบสนองต่อราคาหุ้นที่ล่าช้า กระดาษระบุว่าพรีเมี่ยม "ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์" (กลยุทธ์การซื้อผู้ชนะที่ผ่านมา) ไม่ได้เกิดจากการสัมผัสกับความเสี่ยงที่เป็นระบบไม่สามารถนำมาประกอบกับ "ผลกระทบตะกั่วล่าช้าซึ่งเป็นผลมาจากปฏิกิริยาราคาหุ้นล่าช้ากับปัจจัยทั่วไป" หลักฐานดูเหมือนจะสอดคล้องกับการตอบสนองต่อราคาที่ล่าช้าไปยังข้อมูลเฉพาะของ บริษัท หุ้นในพอร์ตของผู้ชนะจะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้นในพอร์ตการขาดทุนรอบ ๆ การประกาศผลประกอบการรายไตรมาสที่เกิดขึ้นในช่วงสองสามเดือนแรกหลังจากวันก่อตั้ง อย่างไรก็ตามวันที่ประกาศผลตอบแทนใน 8 ถึง 20 เดือนหลังจากวันที่สร้างจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับหุ้นในพอร์ตการลงทุนกว่าสำหรับหุ้นในพอร์ตผู้ชนะ หลักฐานของความสัมพันธ์เชิงบวกเริ่มต้นและเชิงลบในเวลาต่อมาแสดงให้เห็นว่าการตีความการกลับรายการโดยทั่วไปเป็นหลักฐานของการแสดงผลเกินจริงและการคงอยู่ของการกลับมา (เช่นผู้ชนะในอดีตที่บรรลุผลตอบแทนเชิงบวกในอนาคต)

8 behavioral-economics  finance  uncertainty  asset-pricing  risk 

ฉันเคยได้ยินนักวิชาการหลายต่อหลายครั้งถึงรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ (เช่น CAPM) เป็นแบบจำลองดุลยภาพ ทำไมเป็นกรณีนี้ นี่หมายถึงว่าสมดุลเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นที่เราต้องยอมรับเพื่อให้ความสัมพันธ์แบบที่จะถือ? แสดงอย่างเป็นทางการได้ไหม

4 asset-pricing 

สมมติว่ามี 3 สถานะของโลก: w1, w2 และ w3 สมมติว่ามีสองสินทรัพย์: สินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงส่งคืน Rf ในแต่ละรัฐและสินทรัพย์เสี่ยงที่มี Return R1 ในสถานะ w1, R2 ในสถานะ w2 และ R3 ในสถานะ W3 สมมติว่าความน่าจะเป็นคือ 1/4 สำหรับสถานะ w1, 1/2 สำหรับสถานะ w2 และ 1/4 สำหรับสถานะ w3 สมมติ Rf = 1.0 และ R1 = 1.1, R2 = 1.0 และ R3 = 0.9 (a) พิสูจน์ว่าไม่มีโอกาสในการเก็งกำไร …

4 mathematical-economics  asset-pricing  stochastic-processes 

ฉันกำลังเข้าสู่การกำหนดราคาสินทรัพย์และกำลังดูเล็มม่าของ Ito แต่ไม่สามารถเข้าใจขั้นตอนที่ได้รับ เล็มม่าของ Ito ระบุว่า dxt=μdt+σdztyt=f(t,xt)dxเสื้อ=μdเสื้อ+σdZเสื้อYเสื้อ=ฉ(เสื้อ,xเสื้อ)dx_t = \mu dt + \sigma dz_t \\ y_t = f(t, x_t) แล้วก็ (1)dyt=∂f∂tdt+∂f∂xdxt+12∂2f∂x2dx2t(1)dYเสื้อ=∂ฉ∂เสื้อdเสื้อ+∂ฉ∂xdxเสื้อ+12∂2ฉ∂x2dxเสื้อ2(1) \quad dy_t = \frac{\partial f}{\partial t} dt + \frac{\partial f}{\partial x} dx_t + \frac{1}{2} \frac{\partial^2 f}{\partial x^2} dx^2_t \\ ฉันเข้าใจส่วนนี้โดยใช้กฎลูกโซ่และการขยายตัวอันดับที่สองของสมการที่สอง ฉันไม่เข้าใจว่าทำไมจึงมีดังต่อไปนี้: ( ∗ )dYเสื้อ= [ ∂ฉ∂เสื้อ+ ∂ฉ∂xμ + 12∂2ฉ∂x2σ2] dt …

3 asset-pricing  stochastic-calculus 

สมมติว่าสินทรัพย์ $ A $ มีความแปรปรวนเป็น 7 และผลตอบแทนมีความสัมพันธ์เชิงลบกับการบริโภคในขณะที่สินทรัพย์ $ B $ มีความแปรปรวนเท่ากับ 3 และผลตอบแทนจะไม่สัมพันธ์กับการบริโภค ตามการบริโภค CAPM สินทรัพย์ใดที่ควรให้ผลตอบแทนสูงกว่า ฉันเชื่อว่าเป็นสินทรัพย์ $ A $ เพราะ CAPM ยืนยันว่าคุณควรเลือกสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับการบริโภค พวกคุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับคำตอบของฉัน

1 asset-pricing  consumption 

ฉันพิจารณาสัญญาประกันชีวิตที่เข้าร่วมซึ่งเป็นธรรมหากP0=e−rTEQ[L(T))P0=e−rTEQ[L(T))P_0 = e^{-rT} \mathbb{E}^{\mathbb{Q}}\left[ L(T) \right) ( QQ\mathbb{Q}หมายถึงมาตรการความเสี่ยงที่เป็นกลาง) โดยที่P0P0P_0คือเบี้ยประกันและL(T)L(T)L(T)ที่จ่าย โดย บริษัท ประกันภัย L(T)L(T)L(T)มอบให้โดย: L(T)=P(T)+δB(T)−D(T),L(T)=P(T)+δB(T)−D(T), L(T) = P(T) + \delta B(T) - D(T), P(t)=P(t−1)(1+g)+max(αγ(A(t)−A(t−1))−gP(t−1),0),P(t)=P(t−1)(1+g)+max(αγ(A(t)−A(t−1))−gP(t−1),0),P(t) = P(t-1) (1+g) + \max \left( \alpha \gamma (A(t) - A(t-1))-g P(t-1),0\right), B(T)=max(P0A0A(T)−P(T),0),B(T)=max(P0A0A(T)−P(T),0),B(T) = \max\left(\frac{P_0}{A_0} A(T) - P(T),0\right), D(T)=max(P(T)−A(T),0).D(T)=max(P(T)−A(T),0). D(T) = \max\left( P(T) - A(T),0\right). gggδδ\deltaαα\alphaγ∈(0,1)γ∈(0,1)\gamma \in …

1 asset-pricing  surplus 

เฮ้เศรษฐศาสตร์สแต็คแลกเปลี่ยน! ยินดีด้วยที่เป็นเบต้า! ฉันต้องการถามคำถามที่วิ่งผ่านหัวของฉันไปเที่ยวบนถนนก่อนหน้านี้วันนี้ สมมติว่านางฟ้าแห่งเวทมนตร์มอบให้คนที่เขาปรารถนาและราคาก๊าซจะถูกทำให้เป็นก้อน (ล็อค) ทันทีถึงสถานะปัจจุบันของพวกเขาในอีกห้าปีข้างหน้า (ฉันเข้าใจว่ามันซับซ้อนแค่ไหนในเชิงตรรกะ) ปัจจุบันประมาณ $ 1.63 / แกลลอนที่ฉันอาศัยอยู่ ตอนนี้ราคาน้ำมันเป็นเหมือนนมมากขึ้นและเราสามารถวางแผนการเดินทางในอนาคตและเดินทางด้วยงบประมาณที่แม่นยำยิ่งขึ้นสำหรับการใช้จ่ายเชื้อเพลิง แต่ชีวิตจะมีลักษณะอย่างไรสำหรับผู้บริโภคที่ราคาน้ำมันถูกล็อค? ใน 6 เดือน ในหนึ่งปี? และเช่นเดียวกันสำหรับผู้ผลิตเชื้อเพลิง - ราคาน้ำมันที่ถูกล็อคจะมีผลต่อการดำเนินงานและธุรกิจในอนาคตอย่างไร เป็นไปได้ไหมที่ก๊าซจะมีอยู่ในราคาคงที่?

asset-pricing  commodities  price-theory