ทำไม บริษัท ที่ร่ำรวยด้วยเงินสดจึงยืมเงิน

ฉันได้อ่านแล้วว่า Apple Computer ออกหุ้นกู้องค์กร

พิจารณาว่ามีเงินสด $ 200 พันล้านและ บริษัท บ่นว่าไม่สามารถใช้เงินสดจำนวนมหาศาลได้ทำไมพวกเขาถึงออกหุ้นกู้ บริษัท

คุณพูดถูกที่ดูแปลก ๆ ว่าทำไม บริษัท ที่ร่ำรวยด้วยเงินสดจึงยืมมา ในกรณีของ Apple เงินที่พวกเขายืมนั้นถูกใช้เพื่อจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น เหตุผลที่พวกเขาไม่ได้ใช้เงิน 200 พันล้านเหรียญสหรัฐเพราะการทำเช่นนั้นจะทำให้พวกเขาเสียภาษีเป็นหมื่นล้านดอลลาร์ บริษัท รหัสภาษีของสหรัฐฯในปัจจุบันภาษีอยู่ที่ 35% เมื่อพวกเขานำเงินที่พวกเขาทำไปต่างประเทศกลับมายังสหรัฐอเมริกา (ซึ่งเรียกว่าการส่งกลับประเทศ ) ดังนั้นในขณะที่ Apple มีเงินอยู่ที่ 200,000 ล้านดอลลาร์ แต่อยู่ที่ต่างประเทศประมาณ 180 พันล้านเหรียญสหรัฐและไม่สามารถจ่ายให้ผู้ถือหุ้นได้ มันถูกกว่าสำหรับพวกเขาที่จะยืมเงินเพื่อจ่ายเงินปันผลมากกว่าต้องเสียภาษีจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการส่งตัวกลับประเทศ

อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปแล้วการยืมเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดสำหรับ บริษัท ทุกวันนี้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก หากคุณสามารถยืมได้ 4% และคาดว่าจะได้รับผลตอบแทน 8% จากทุนนั้นการรับตราสารหนี้ดูเหมือนจะเป็นข้อตกลงที่ดี ดังนั้น บริษัท จะล้างออกด้วยเงินสดอาจยืมถ้าพวกเขารู้สึกว่าพวกเขาได้รับผลตอบแทนจากเงินที่ยืมมานั้นสูงกว่าต้นทุนดอกเบี้ย

ตรวจสอบบทความนี้จาก Bloomberg สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเคส Apple: บทความ Bloomberg