การควบคุมปริมาณเงินเทียบกับการควบคุมอัตราดอกเบี้ย

ในหนังสือเศรษฐศาสตร์มหภาคที่ฉันกำลังอ่านผู้เขียนพูดถึงการควบคุมปริมาณเงินและการควบคุมอัตราดอกเบี้ยเป็นสองแนวทางที่แตกต่างกันในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

ด้วยเป้าหมายของความมั่นคงด้านราคาที่เหมือนกันในทั้งสองกรณีการควบคุมปริมาณเงินจะเปลี่ยนแปลงอุปทานของเงินและส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจในลักษณะที่กว้างขวางหรือ จำกัด ด้วยการควบคุมอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางจะกำหนดอัตราดอกเบี้ยกลางเพื่อเพิ่มหรือลดปริมาณเงินของธนาคารพาณิชย์ซึ่งจะส่งผลต่อเศรษฐกิจ

ผู้เขียนอ้างว่าการควบคุมปริมาณเงินเป็นเพียงตัวเลือกที่ปฏิบัติได้เมื่อมีความแน่นอนเกี่ยวกับความต้องการเงิน การควบคุมอัตราดอกเบี้ยเป็นที่ต้องการเมื่อมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความต้องการเงิน

ฉันไม่เข้าใจความแตกต่างระหว่างสองแนวทางนี้เท่าที่ฉันคิดว่ามันเหมือนกัน พวกเขาไม่ได้เปรียบเทียบกันเป็นสองแนวทางที่แตกต่างกันพวกเขาทั้งสองเป็นส่วนหนึ่งของแนวทางเดียวกันจากความเข้าใจของฉัน: การควบคุมอัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อปริมาณเงิน ดังนั้นการควบคุมอัตราดอกเบี้ยช่วยให้สามารถควบคุมปริมาณเงินได้

ในสื่อส่วนใหญ่คุณจะอ่านว่าธนาคารกลางในสหรัฐอเมริกาและยุโรปเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยกลางเพื่อเพิ่มหรือลดปริมาณเงินได้อย่างไร ฉันไม่เคยอ่านเกี่ยวกับการควบคุมปริมาณเงินโดยตรง ฉันรู้สึกว่าฉันอาจจะสับสนในแง่หรือเพียงแค่เข้าใจผิดผู้เขียน

ใครสามารถทำให้กระจ่างในหัวข้อนี้?

ขอบคุณล่วงหน้า!

ฉันคิดว่าการควบคุมปริมาณเงินธนาคารกลางมีอิทธิพลอย่างมากต่อปริมาณเงินโดยการเพิ่มหรือถอนเงิน โดยการตั้งดอกเบี้ยให้ธนาคารกลางมีอิทธิพลต่อความสามารถในการให้กู้ยืมของธนาคารและประชาชนการลดอัตราดอกเบี้ยจะสร้างความสามารถในการกู้ยืมมากขึ้นและดังนั้น 'เพิ่ม' ไปยัง moneysupply ... โดยการตั้งอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น จัดหา..

สมมติว่าประเทศเปิดอย่างสมบูรณ์นั่นคือการนำเข้าและส่งออกสินค้าและบริการนั้นไม่ จำกัด และเงินทุนเคลื่อนย้ายจากและไปยังประเทศนั้นโดยอิสระ สมมติว่าธนาคารกลางกำหนดนโยบายอัตราดอกเบี้ยลอยตัว: แรงกระแทกระยะสั้นต่อความต้องการในสภาพคล่องและตลาดสกุลเงินต่างประเทศมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ย (เราพิจารณาถึงความเรียบง่ายว่ามีอัตราดอกเบี้ยที่ไม่ซ้ำกันในประเทศ จำนวนอัตราดอกเบี้ย) ซึ่งจะมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน แน่นอนว่าสิ่งนี้อนุญาตให้ธนาคารกลางมีอิทธิพลต่อปริมาณเงินผ่านการดำเนินการในตลาดเปิด (เช่นการขายพันธบัตร) ในทางตรงกันข้ามสมมติว่าเป้าหมายหลักของนโยบายนี้คือความมั่นคงด้านราคามันเป็นสิ่งที่เหมาะสมที่สุดของทั้งสองโดยสมมติว่าความต้องการมีเสถียรภาพมากขึ้นหรือน้อยลงเพราะจะทำให้ธนาคารกลาง "วางแผนล่วงหน้า" หรือไม่ถูกจับด้วยความประหลาดใจจากความต้องการที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ข้อเสียคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน ในทางตรงกันข้ามถ้าธนาคารกลางกำหนดนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนคงที่สิ่งนี้อนุญาตให้มีการควบคุมอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพมากขึ้นหรือน้อยลงและทำให้ความต้องการทางอ้อมซึ่งอาจเป็นที่ต้องการหากความต้องการอยู่ภายใต้แรงกระแทกบ่อยครั้ง ข้อเสียอย่างหนึ่งที่สำคัญคือการสูญเสียความเป็นอิสระในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคาร สิ่งเหล่านี้เป็นทั้งทฤษฎีย่อย: ในความเป็นจริงแง่มุมอัตราแลกเปลี่ยนของนโยบายการเงินไม่ใช่ขาวดำ ตัวอย่างที่ดีอย่างหนึ่งคือประวัติศาสตร์นโยบายการเงินในประเทศอิสราเอลหลังจากช่วงกลางทศวรรษที่แปดซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับคำถามนี้มากที่สุดช่วงอัตราแลกเปลี่ยนถูกนำมาใช้ ข้อเสียคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน ในทางตรงกันข้ามถ้าธนาคารกลางกำหนดนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนคงที่สิ่งนี้อนุญาตให้มีการควบคุมอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพมากขึ้นหรือน้อยลงและทำให้ความต้องการทางอ้อมซึ่งอาจเป็นที่ต้องการหากความต้องการอยู่ภายใต้แรงกระแทกบ่อยครั้ง ข้อเสียอย่างหนึ่งที่สำคัญคือการสูญเสียความเป็นอิสระในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคาร สิ่งเหล่านี้เป็นทั้งทฤษฎีย่อย: ในความเป็นจริงแง่มุมอัตราแลกเปลี่ยนของนโยบายการเงินไม่ใช่ขาวดำ ตัวอย่างที่ดีอย่างหนึ่งคือประวัติศาสตร์นโยบายการเงินในประเทศอิสราเอลหลังจากช่วงกลางทศวรรษที่แปดซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับคำถามนี้มากที่สุดช่วงอัตราแลกเปลี่ยนถูกนำมาใช้ ข้อเสียคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน ในทางตรงกันข้ามถ้าธนาคารกลางกำหนดนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนคงที่สิ่งนี้อนุญาตให้มีการควบคุมอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพมากขึ้นหรือน้อยลงและทำให้ความต้องการโดยอ้อมโดยอ้อมซึ่งอาจเป็นที่ต้องการหากอุปสงค์อยู่ภายใต้แรงกระแทกบ่อยครั้ง ข้อเสียอย่างหนึ่งที่สำคัญคือการสูญเสียความเป็นอิสระในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคาร สิ่งเหล่านี้เป็นทั้งทฤษฎีย่อย: ในความเป็นจริงแง่มุมอัตราแลกเปลี่ยนของนโยบายการเงินไม่ใช่ขาวดำ ตัวอย่างที่ดีอย่างหนึ่งคือประวัติศาสตร์นโยบายการเงินในประเทศอิสราเอลหลังจากช่วงกลางทศวรรษที่แปดซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับคำถามนี้มากที่สุดช่วงอัตราแลกเปลี่ยนถูกนำมาใช้ ซึ่งอาจเป็นที่ต้องการหากความต้องการอาจมีการกระแทกบ่อยครั้ง ข้อเสียอย่างหนึ่งที่สำคัญคือการสูญเสียความเป็นอิสระในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคาร สิ่งเหล่านี้เป็นทั้งทฤษฎีย่อย: ในความเป็นจริงแง่มุมอัตราแลกเปลี่ยนของนโยบายการเงินไม่ใช่ขาวดำ ตัวอย่างที่ดีอย่างหนึ่งคือประวัติศาสตร์นโยบายการเงินในประเทศอิสราเอลหลังจากช่วงกลางทศวรรษที่แปดซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับคำถามนี้มากที่สุดช่วงอัตราแลกเปลี่ยนถูกนำมาใช้ ซึ่งอาจเป็นที่ต้องการหากความต้องการอาจมีการกระแทกบ่อยครั้ง ข้อเสียอย่างหนึ่งที่สำคัญคือการสูญเสียความเป็นอิสระในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคาร สิ่งเหล่านี้เป็นทั้งทฤษฎีย่อย: ในความเป็นจริงแง่มุมอัตราแลกเปลี่ยนของนโยบายการเงินไม่ใช่ขาวดำ ตัวอย่างที่ดีอย่างหนึ่งคือประวัติศาสตร์นโยบายการเงินในประเทศอิสราเอลหลังจากช่วงกลางทศวรรษที่แปดซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับคำถามนี้มากที่สุดช่วงอัตราแลกเปลี่ยนถูกนำมาใช้